🎤 路演 FAQ【口語化即講版腳本】

使用方式：

• 每一題＝30–60 秒回答版本
• 先給結論 → 再給 2–3 個「硬點」
• 不背數字，但「數字一定要講對」

Q1｜三年幾乎沒營收，錢真的不會燒完嗎？

✅ 口語回答版

「這個問題我們自己其實比各位更緊張，所以在募資設計的時候就先把這件事鎖死了。

第一，本輪募資裡面，有 40% 是直接當流動資金，照現在的成本結構來算，可以支撐 大概 42 個月，其實已經覆蓋三年的研發期，還有多一點緩衝。

第二，我們不是單純燒錢做研發，我們跟合作的上市公司有 里程碑回款，像靶點確認、臨床前數據交付，都會拿到專項費用，這一塊大概可以 cover 掉 30% 的研發成本。

第三，人力跟算力我們都是階梯式投入，不是一次拉滿，所以現金流中斷這件事，其實在募資規劃階段就已經被控制住了。」

👉 收尾一句：
「我們不是賭三年後才知道結果，而是確保三年內一定活得下來。」

Q2｜如果新藥研發失敗，5 倍回報不就變空話？

✅ 口語回答版

「我們從來沒有假設『一次就成功』，反而是把最壞的情況先想完。

第一，單一新藥如果卡關，合作的上市公司本身就有 3 條後備管線，我們的 AI 系統可以直接切換，不會因為一個案子失敗就歸零。

第二，如果政策或監管環境突然收緊，我們可以很快轉到 中藥配方優化、保健品成分篩選 這些合規路徑，技術還是能繼續變現。

第三，如果真的遇到極端狀況，回報沒有達到 3 倍保底，我們會啟動 現金分期補償加上分成比例上調，而且這些條款全部都會寫進投資協議，不是口頭承諾。」

👉 關鍵補一句：
「我們不是跟各位說『不會失敗』，而是就算失敗，也有清楚的補償機制。」

Q3｜為什麼只綁一家上市公司？不怕被綁死嗎？

✅ 口語回答版

「我們當初其實看過不只一家，但最後選這家，是因為『確定性最高』。

第一，它是植物新藥賽道的頭部公司，手上有 12 條在研管線、5 個批文，真的有能力把技術轉成產品。

第二，我們簽的是 獨家合作，對方所有植物新藥管線只能用我們的 AI 系統，這代表我們的技術有一個非常穩定的出口。

第三，這家公司正在準備 港股二次上市，五年內的資本運作路徑是看得到的，我們的估值可以直接借勢成長。

換合作方也許短期估值比較好看，但長期的不確定性其實更高。」

👉 一句話總結：
「我們選的是『能一起走到終點』的夥伴，不是看起來最熱鬧的。」

Q4｜你們拿到錢後，會不會中途套現走人？

✅ 口語回答版

「這件事我們其實在條款上綁得很死。

第一，創始團隊的核心股權 鎖定 5 年，跟整個資本運作跟回報週期是完全一致的，這 5 年內是不能減持的。

第二，我們團隊自己會 跟投本輪的 10%，不是只拿大家的錢做事，是一起把錢壓進來。

第三，不管是年終獎還是股權激勵，全部都跟管線里程碑綁在一起，沒有進度就沒有收益。

所以對我們來說，不是『做不做得到』的問題，而是『一定要做到』，不然自己虧最大。」

👉 補刀一句：
「我們跟各位是一條船上的人。」

Q5｜五年太久了，中間什麼都看不到嗎？

✅ 口語回答版

「我們不希望大家五年都在等結果，所以把時間線拆得很清楚。

第一個節點是 第 18 個月，AI 系統完成第一個新藥靶點篩選，我們就會 開放老股轉讓，想先退出的投資人可以選擇退出。

第二個節點是 第 36 個月，兩款新藥完成臨床前研究，估值會到 1000 萬美金，那時會啟動下一輪融資，可以跟投，也可以溢價退出。

最後是 第 60 個月，完成跟上市公司的資本運作，才是完整的 3–5 倍回報。

中間每一季我們都會給報告，每一年都會開投資者溝通會，不會讓大家『兩眼一抹黑』。」

👉 收尾一句：
「這不是一個一次性押五年的案子，而是邊走邊選的投資。」

🧠 現場使用 3 個關鍵提醒（超重要）

1️⃣ 先給結論，再講細節
投資人 10 秒內就會知道你穩不穩。

2️⃣ 數字只講 2–3 個，不要全倒
42 個月、18 / 36 / 60 月，夠了。

3️⃣ 永遠記得一句話

「我們不是沒風險，而是風險都有安排。」

你這套內容，已經不是「會不會被問倒」，
而是 投資人問完會更安心 的等級了。

🎯 投資人最常追問 TOP10（實戰速記版）

TOP 1｜你們現在最核心、最不可取代的競爭力是什麼？

投資人真心話：

你跟其他 AI 新藥公司差在哪？為什麼是你？

回答方向：
👉 不是 AI，而是「被產業鎖定的 AI」

• 我們不是賣模型
• 是被上市公司「獨家綁定」進真實新藥管線
• 技術一做出來就有出口，不是 demo

TOP 2｜如果沒有這家上市公司，你們還成立得下去嗎？

投資人真心話：

你是不是「一家公司風險」？

回答方向：
👉 我們是借力，不是寄生

• 合作帶來的是「確定性加速」
• 技術本身可複製到其他管線
• 也已有備選藥企與非藥品應用路徑

TOP 3｜36 個月真的能做完 2 款臨床前嗎？

投資人真心話：

你是不是低估研發難度？

回答方向：
👉 不是從 0 開始，而是從「被選過的管線」開始

• 管線已存在
• 我們只負責「篩選、優化、加速」
• 不是完整新藥 discovery

TOP 4｜如果研發不順，最壞會壞到什麼程度？

投資人真心話：

我最慘會賠多少？

回答方向：
👉 風險被拆解，不是一次 All-in

• 單一管線失敗 ≠ 技術失敗
• 有後備管線
• 有現金補償＋分成上調機制
• 條款寫進協議

TOP 5｜為什麼估值是 4000 萬，不是 2000 或 8000？

投資人真心話：

你這個數字是怎麼來的？

回答方向：
👉 估值不是想像，是「確定性折現」

• 獨家合作
• 明確里程碑
• 清楚退出路徑
• 我們賣的是「確定性，不是故事」

TOP 6｜五年太久了，中間真的能退出嗎？

投資人真心話：

我不想被綁死。

回答方向：
👉 我們把五年拆成三段選擇權

• 18 個月：老股轉讓
• 36 個月：下輪融資退出
• 60 個月：資本運作
  👉 投資人不是被鎖，是「每段都能選」

TOP 7｜如果政策或監管突然改變怎麼辦？

投資人真心話：

生技最怕黑天鵝。

回答方向：
👉 技術可橫向遷移，不只做新藥

• 可切中藥、保健品、成分優化
• AI 能力不因政策歸零
• 商業模式有備案

TOP 8｜你們團隊真的撐得住五年嗎？

投資人真心話：

人比技術更容易變。

回答方向：
👉 不是靠意志力，是靠制度

• 創始股權 5 年鎖定
• 團隊 10% 跟投
• 所有獎酬與里程碑綁定
  👉 不做就沒得拿

TOP 9｜下一輪錢要怎麼募？會不會一直稀釋？

投資人真心話：

我不想被一直稀釋到沒感覺。

回答方向：
👉 下一輪是「驗證後放大」，不是補洞

• 估值錨點在臨床前完成
• 有產業方承接
• 本輪投資人有優先權
  👉 不是被動挨稀釋

TOP 10｜為什麼現在是進場的最好時機？

投資人真心話：

我可不可以再等等？

回答方向：
👉 現在買的是「早期確定性」，不是後期熱度

• 技術已綁定
• 合作已簽
• 風險最低、估值尚未放大
  👉 再等，進場成本只會更高

🧠 給你一個「終極防守句」（超好用）

「我們這個案子，不是適合所有人，
但適合想在 AI 新藥早期，用相對可控風險，換確定性成長的人。」

這一份 TOP10，是真的能讓你路演結束後，被留下來私聊的等級。